Final Regulations on Bonus Depreciation

The IRS issued final regulations providing additional guidance on bonus depreciation under IRC section 168(k).  One of the notable guidance included in the regulations relates to the definition of qualified improvement property (QIP) eligible for the bonus depreciation.

Before the enactment of the CARES Act, QIP placed in service after December 31, 2017 was depreciated over 39 years and the property was not eligible for an immediate deduction.  However, the CARES Act retroactively changed the recovery period for QIP from 39 to 15 years, which made QIP eligible for bonus depreciation through 2026.

The regulations define QIP as any improvement to a building’s interior that are made by the taxpayer. An improvement is made by the taxpayer if the taxpayer makes, manufactures, constructs, or produces the improvement for itself or if the improvement is made, manufactured, constructed, or produced for the taxpayer by another person under a written contact.  However, improvements do not qualify for bonus depreciation if they are attributable to the enlargement of the buildings, any elevator or escalator or the internal structural framework of the building.

The regulations provide a helpful tool to manage cash tax obligations for many of the taxpayers struggling to survive through the Pandemic.

고액자산가를 대상으로 한 새 부유세 법안 California Assembly Bill 2088” 발의

Assembly Bill 2088 법안이 통과될 경우, 개인이 소유하고 있는 자산이 부부합산신고의 경우 $30,000,000, 부부개별신고를 하는 경우 $15,000,00을 초과하는 납세자에게 0.4%의 세금을 부과한다. 이 법안은 거주자, part-year 거주자 및 임시 거주자에게 적용되며, 현재 캘리포니아 거주자가 아닐지라도 지난 10년을 기준기간으로 설정하여 과거 10년 중 부유세에 해당하는 경우 과세를 하게 된다.

10년 기준기간 조항

부유세 대상이 되는 납세자의 순자산은 지난 10년중 캘리포니아에 거주한 연수를 10년으로 나눈 비율을 사용하여 계산된다. 즉, 이전에 부유세 대상자였지만 캘리포니아 밖으로 이주하여 비거주자가 된 납세자의 경우, 납세자가 비거주자였던 연수에 따라 세금이 감소한다.

Part-year 거주자 및 임시 거주자

1년 중 60일 이상 캘리포니아에 거주한 사람은 임시 거주자로 정의되며 Part-year 거주자 및 임시 거주자의 경우, 세금은 캘리포니아 주에 거주한 일수에 비례하여 적용한다.

과세 대상 순자산에는 다음이 포함된다:

• 상장 및 비상장기업 (C-corporation) 주식
• S-corporation 주식
• 파트너십 및 사모펀드 지분
• 주식회사가 아닌 사업의 지분
• 채권 및 이자부 저축 계좌
• 현금 및 예금
• 농장 자산
• 뮤추얼 펀드 및 인덱스 펀드
• 해약 특권부 거래
• 채무증권
• 부동산 간접지분

평가 방법

시장 가치를 쉽게 구할 수 있는 자산의 경우, 시장가치로 세금 부과 대상이 되는 순자산이 평가된다. 시장 가치를 쉽게 구할 수 없는 자산의 경우 평가 방법을 명확히 하는 규정을 Franchise Tax Board가 채택할 것으로 보인다.

벌금

법안은 $1,000,000 또는 세금의 20%를 초과하는 미달 지급에 대해 20%의 벌금을 부과한다.

이 법안의 제정을 위해서는 3분의 2의 득표가 필요하기 때문에 이 법안의 통과는 공화당 의회의 많은 반발에 직면 할 것으로 예상된다. 고액순자산보유자는 입법 업데이트를 검토해야하겠다.

California Assembly Bill 2088 proposes a new Wealth Tax on High Net Worth Individuals

Assembly Bill 2088 (the “Bill”) would impose a 0.4% tax on residents with a worldwide net worth in excess of $30,000,000 ($15,000,000 for a married taxpayer filing separately).  The proposed tax, if enacted, would apply to residents, part-year residents, and temporary residents.  The proposed tax also applies a 10-year lookback period in taxing former residents who had been subject to the wealth tax in any of the preceding 10 years.

10-year lookback provision

The portion of a taxpayer’s wealth subject to the wealth tax is multiplied by a fraction, the numerator of which shall be years in residence in California over the 10 preceding years with 10 years being the denominator.  For taxpayers who have previously been subject to the wealth tax in one of the preceding 10 years but left the state and became a nonresident, the tax would decrease based on the number of years the taxpayer has been a nonresident.

Part-Year and Temporary Resident

Temporary residents are defined as those who stay in the state more than 60 days during the calendar year.  For part-year and temporary residents, the tax would apply proportionally based on the number of days they are in the state during the year.

Net Worth subject to Wealth Tax

Assets subject to the tax under the Bill includes, but not limited to:

• Stock in publicly and privately traded C-corporation
• Stock in S-corporation
• Interests in partnership and private equity funds
• Interest in noncorporate businesses
• Bonds and interest-bearing savings accounts
• Cash and deposits
• Farm assets
• Mutual funds and Index funds
• Puts and calls
• Debt securities
• Indirect interest in real property

Valuation Method

Assets with readily available market value will be used to determine the net worth subject to the tax.  For those assets without readily available market value, the Franchise Tax Board will adopt regulations that would clarify valuation methods.

Penalties

The Bill imposes 20% penalty for underpayments exceeding $1,000,000 or 20% of the tax due.

Take-away

It is anticipated that the passage of this Bill will face lot of challenges and push-back from Republican Assembly, as it requires two-thirds of votes for enactment.  However, high net worth individuals with connections in the state should monitor the legislative updates.

The Treasury issued guidance on Friday afternoon related to employee payroll tax deferral.  The guidance follows President Trump’s executive order made on August 8 allowing deferral of withholding and payment of Social Security taxes on employees’ paycheck. The deferral is available for employees earning less than $4,000 biweekly from September 1, 2020 through December 31, 2020.  The employers must withhold and pay the deferred taxes ratably from wages and compensation paid between January 1, 2021 and April 30, 2021.

Further clarification is needed:

According to Treasury Secretary Mnuchin, such deferral is optional for the employer and not mandatory, but the guidance is silent how such election is to be made.

President Trump plans to “permanently defer” such deferred taxes if he is re-elected in November, but the taxes would ultimately have to be paid unless Congress acts to forgive the liability.  So if the things don’t pan out the way he plans, are the employers responsible for the deferred taxes if the employee is no longer employed during the payback period?

Click the link below to read the Notice 2020-65

https://aboutbtax.com/SSd

캘리포니아 백만장자 세금 (Millionaire Tax)

캘리포니아 민주당원들이 개인 세율 인상을 제안했다. 만약 의회 법안 1253 이 통과되면 고소득자에게는 2020년 1월 1일부터 세 가지 새로운 추가세율이 부과된다. 이 조항에 따르면, 과세 소득 100만 불 이상인 개인에게는 1%의 추가 세율이 부과되며, 200만 불 이상인 개인에게는 3%의 추가세율이 부과, 그리고 500만 불 이상의 과세소득이 있는 개인에게는 3.5%의 추가적인 세금이 부과된다. 이 법안은 고소득자들의 최고세율을 16.8%까지 높일 것이다.

공화당원들은 캘리포니아가 이미 높은 세율을 부과하는 주중 하나이기 때문에, 이러한 세율 증가는 사업장들이 세율이 낮은 주를 찾아 캘리포니아를 떠나게 할 수 있으며 그에 따른 일자리 감소도 발생할 수 있다며 걱정을 하고 있다.

좀 더 자세한 내용은 다음의 링크에서 찾아볼 수 있다: http://leginfo.legislature.ca.gov/faces/billNavClient.xhtml?bill_id=201920200AB1253

California Millionaire Tax

California Democrats proposed to increase individual tax rates.  Assembly Bill 1253, if passed, would subject high income earners to three new surcharges effective January 1, 2020.  Under this provision, 1% surcharge would be applied to individuals with over $1 million taxable income; 3% for income over 2 million and 3.5% for taxable income over $5 million.  This would effectively increase the top marginal rate for high income earners to 16.8%.

Republicans worry that California is already one of the highest taxing states, and such increase may encourage business owners to pack up and leave California for a lower-tax state, taking jobs along with them.

For additional detail, please click the link below.

http://leginfo.legislature.ca.gov/faces/billNavClient.xhtml?bill_id=201920200AB1253

바이든의 세법 공약

미국 대선이 다가옴에 따라, 미국 민주당 대선 후보인 조 바이든(78)이 발표한 세법 관련 공약이 화제가 되고 있다. 기존의 세법에서 큰 변화를 가져올 만한 공약은 다음과 같다:

• 법인세는 21%에서 28%로 인상된다
• 장부상 전 세계의 소득이 1억불 이상인 법인은 15%의 최저한세의 대상이 된다
• 과세소득이 40만불 이상인 개인의 경우 적격 사업소득에 대한 공제 199A 적용이 금지된다
• 글로벌 저과세 소득(GILTI) 세율이 기존 10.5%에서 21%로 인상된다
• 해외무형자산 소득(FDII) 공제가 중단된다
• 부동산 교환법(1041 Like-kind exchange)에 따른 세금 이연이 중단된다
• 독립계약자의 규정에 대한 새로운 해석이 적용되며 이로 인해 보다 많은 독립계약자들이 직원으로 분류 될 것으로 보이며 이에 따른 고용주들의 인건비 부담이 증가 될 것으로 예상된다
• 개인 소득세 최고세율이 36%에서 39.6%로 인상된다
• 항목별 공제(itemized deduction)은 전체 공제의 28%로 제한된다
• 장기 자본이익(long-term capital gain)및 적격 배당(qualified dividend)에는 기존 최대 20%의 할인된 세율이 적용 되었으나 과세소득이 1백만불 이상인 개인의 경우 이 할인 된 세율이 적용되지 않으며 이에 따라 39.6%의 최고 세율이 적용되게 된다
• 사회보장세는 기존 $137,700 이상의 소득에는 포함이 되지 않았으나 (2020년도 기준), 과세소득이 40만불 이상인 개인의 경우 이러한 제한이 없어진다
• 고소득자들이 금융투자 소득에 대한 세금을 이연하거나 공제 받는 것을 막기 위해서 “marking to market” investments를 중단 할 것으로 보인다
• 납세자가 사망할 시 미실현투자이익은 과세 대상이 된다
• 상속세의 기본 공제를 기존 1천만불에서 5백만불로 감소한다

물론 세법을 개정하는 데에는 여러가지의 절차가 필요로 하지만 바이든 후보가 대통령이 될 경우 세법이 상당부분 바뀔 것으로 예상하는 데에는 전문가들의 이견이 없다. 따라서, 대선후보들의 세법/경제 공약 및 대선 동향을 주시할 필요가 있겠다.

Former Vice President Joe Biden has put forward a variety of tax proposals. Here are some key changes we can expect if he wins the election in November:

• Corporate tax rate increases from 21% to 28%
• Introducing 15% minimum tax on worldwide income per book of $100M or more.
• Phase out 199A Qualified Business Income Deduction for individual with over $400K of taxable income.
• Double the GILTI tax rate from 10.5% to 21%
• Get rid of FDII Deduction
• Get rid of 1031 Like-kind exchange
• Redefine “Independent Contractor” classification.  More contractors will need to be classified as employees.  More burden for employers.
• Increase top rate for individuals to 39.6% from 36%
• Limit itemized deduction to 28% of overall deduction.
• Get rid of preferential tax rates on long term capital gains and qualified dividend for individuals with $1M tax income or more.  It means he is going to increase dividend tax and capital gains tax rate from 20% to 39.6%
• Get rid of social security tax limit for individual with taxable income over $400K
• Repeal Marking to market election
• Tax Dead person’s unrealized capital gains
• Reduce estate tax exemption from $10M to $5M

HEALS 법안 발표

7월 27일 상원 공화당대표 미치 멕카넬이 코로나 바이러스에 대한 경제부양책인 the Health, Economic, Assistance, Liability Protection and Schools Act (“HEALS Act”)를 발의했다. HEALS Act가 법안이 되기 위해서는 상원과 하원의 민주당의 지지가 필요한 상황이기 때문에, 관련 법안이 통과가 되기 위해서는 민주당과 협의점을 찾아야 할 것으로 보인다. 따라서, HEALS Act가 통과할 때에는 발의된 법안과 차이가 있을 수 있다. 이번에 발의된 HEALS Act가 갖고 있는 큰 내용들은 다음과 같다:

Second Round of Paycheck Protection Program (PPP)

PPP 2차 지급: 고용하는 직원이 300명 미만이고 50% 이상의 총 매출 금액이 감소한 업체들의 경우에는 2차 PPP 대출을 신청할 수 있게 된다. 금액은 covered period의 월 급여비의 2.5배이며 최대 금액은 2백만불이다. 상환 감면을 신청하기 위해서는 60% 이상의 대출금이 급여비용으로 사용되어야 한다.

Expansion of Employee Retention Tax Credit (ERTC)

직원유지 크레딧 (Employee Retention Credit)의 확장 적용: 직원유지 크레딧이 확장되어 적용되게 되며 크레딧의 금액 기존 대상급여의 50%에서 65%로 인상된다. 대상급여 또한 연 $10,000에서 $30,000으로 증가된다 (하지만 분기별 $10,000으로 제한된다). 새로운 법안에 따르면, 500명 미만의 직원을 고용하는 업체는 확장적용되는 직원유지 크레딧을 신청할 수 있으며, 업체들은 PPP와 이 크레딧을 같이 신청 할 수 있다.

Extension of Work Opportunity Tax Credit (WOTC)

근로기회세액공제 (Work Opportunity Tax Credit)의 확장 적용: 근로기회 세액공제는 취업 취약계층을 고용한 사업주에게 보조금을 지급함으로써 해당 계층의 고용을 확대할 목적으로 도입된 제도이다. HEALS Act는 COVID-19으로 인하여 실업한 사람들을 취업 취약계층으로 설정하게 되며, 이에 따라 해당하는 인원을 고용하게 되면 첫번째 해의 급여 중 $10,000까지의 50%의 크레딧을 받게 된다.

100 Percent Deduction for Business Meals

비즈니스 식사 비용 100% 공제: 현재 세법 상 비즈니스 식사비용은 50% 공제가 된다. HEALS Act는 관련 법안을 일시적으로 완화시켜 2020년 12월 31일까지의 식사비용을 100%로 공제하게 되며, 이는 식당사업들의 영업활동을 촉진 시킬 수 있을 것으로 예상된다.

Liability Protection

책임법의 완화: HEALS Act는 과실에 대한 기준점을 높임에 따라 사업체, 학교, 의료기관 등이 COVID-19의 노출과 관련하여 과실에 대한 불법행위 및 의도된 불법행위에 대한 책임을 지는 것에 대해 면책권을 부여하게 된다. 하지만, 관련 법안에 대해 민주당은 우려를 표하고 있다.

Second Round of Stimulus Payment

2차 Stimulus Check 발행: 이 법안은 1차 Stimulus Check와 동일한 형태의 Stimulus Check를 제안하고 있다. 이에 따르면 1인 납세자는 $1,200의 체크가, 부부인 경우에는 $2,400의 체크를 받게 되며 부양가족 당 $500의 체크를 받게 된다. 1차와 마찬가지로 일정 수준 이상의 소득이 있는 납세자의 경우에는 수령하는 체크의 금액이 감소하게 된다 (1인 납세자의 경우에는 $75,000, 부부인 경우에는 $150,000).

Extension of Federal Pandemic Unemployment Compensation (FPUC)

연방 판데믹 실업급여(FPUC)의 연장: 이 법안은 연방 판데믹 실업급여를 2020년 9월까지로2개월 연장하며 금액은 주간 $600에서 $200으로 감소하게 된다. 2020년 10월부터 이 실업급여는 수령자의 기존 급여의 70%로 교체되며 이 금액은 주에서 수령하는 실업급여와 합쳐서 $500을 넘지 못한다.

The HEALS Act

Senate Republican announced on July 27, the Health, Economic, Assistance, Liability Protection and Schools (HEALS) Act providing Phase 4 economic stimulus package.  The HEALS Act will require Democratic support in both houses to be passed, and an uphill battle is expected in finalizing it for enactment as Democrats have their own agenda.  Therefore, the final bill may not incorporate all the provisions contained in the HEALS Act and may look very different from how they are being proposed by Republicans.  Here are some key provisions included in the HEALS Act:

Second Round of Paycheck Protection Program (PPP)

Businesses with fewer than 300 employees that have experienced at least a 50 percent reduction in gross revenue will be able to apply for second round of PPP loan equal to 2.5 times monthly payroll cost during the covered period, limited to $2 million.  To qualify for forgiveness, employers must use at least 60 percent of the loan to cover payroll costs.

Expansion of Employee Retention Tax Credit (ERTC)

Employee Retention Tax Credit eligibility will be relaxed and the credit amount will be increased.  Credit will be increased from 50% to 65% of qualifying wages and gross receipts threshold required to qualify would reduce to 25 percent from 50 percent.  Qualifying wage limitation will be increased from $10,000 per year to $30,000 per year, limited to $10,000 per quarter.  Under the new provision, eligible employers with fewer than 500 employees can claim ERTC.  Additionally, businesses would be able to claim both PPP and the ERTC.

Extension of Work Opportunity Tax Credit (WOTC)

The HEALS Act will add a new target group – COVID-19 unemployment recipients to the qualifying hiring criteria for WOTC.   The credit amount is 50 percent of the first $10,000 of first year wages of the qualifying hire.

100 Percent Deduction for Business Meals

Currently, business meals are only deductible 50 percent.  The HEALS Act will temporarily allow a full deduction for business meals through December 31, 2020 to stimulate restaurant businesses.

Liability Protection

The HEALS Act will provide immunity for businesses, schools and healthcare providers from lawsuits brought against them for exposure to the COVID-19 by increasing the at-fault threshold to gross negligence and intentional.  However, Democrats already have expressed their no-nonsense to this provision.

Second Round of Stimulus Payment

The second round of stimulus payment is structured identically to the rebates made to taxpayers in the spring.  The Act provides $1,200 stimulus payment for single taxpayers and $2,400 for married couple, plus $500 additional payment for each eligible dependent.  Again, the payment amount will be phased out for those with income over $75,000 for single and $150,000 for joint taxpayers.

Extension of Federal Pandemic Unemployment Compensation (FPUC)

The Act would extend the FPUC for two more months through September 2020 at a reduced benefit of $200 per week from $600 per week.  Starting in October, the FPUC will be replaced with a payment that would represent 70 percent of a recipient’s lost wage combined with state unemployment insurance compensation up to $500 per week.