The U.S. Tax Court recently issued a memorandum opinion in the case of Betz v. Commissioner, T.C. Memo 2023-84. The ruling pertains to the eligibility of taxpayers for a research tax credit under IRC section 41. The court ruled against the taxpayers and disallowed the claimed credits, while also imposing accuracy-related penalties under section 6662(a), in addition to underpayment penalties, for the tax years 2014, 2015, and 2016.

Section 6662(a) imposes an accuracy-related penalties on any portion of an underpayment of tax required to be shown on a return if such underpayment is attributable to negligence or disregard of rules, or substantial underpayment of income tax.  Penalties may amount to 20% to 40% of underpaid taxes, depending on the circumstances.

It is essential to understand that not only were the claimed research tax credits disallowed, but the taxpayers were also subjected to accuracy-related penalties. This emphasizes the importance of diligently adhering to the necessary documentation and eligibility requirements when claiming tax credits.

We strongly urge you to carefully review your own research tax credit claims, ensuring that all essential criteria are met to avoid potential issues and penalties.

As mentioned in our newsletter dated November 9, 2021 Transfer Pricing Regime Change for Maquiladora Companies | KYJ, LLP (kyjcpa.com), revisions to the Mexican Income Tax Law (IT Law) in 2022 removed the option to request an Advance Pricing Agreement (APA).  However, there was a provision in the IT Law allowing for APA requests for the tax year 2021, which will remain effective until 2024. Consequently, Maquiladora companies that submitted an APA request in 2021 will be obligated to adopt the Safe Harbor method from 2025 onwards.

Under the Safe Harbor rules, the taxable base for Maquiladoras must be calculated as either 6.9% of their total asset value or 6.5% of their operating costs, whichever is greater.  Application of the Safe Harbor method instead of an APA will likely result in a higher taxable income for Maquiladoras, leading to increased corporate tax and employee profit sharing (PTU).  This, in turn, translates to higher expenses for foreign enterprises operating Maquiladoras in Mexico.

The impact of this change will be particularly significant for Maquiladoras with substantial capital assets, such as real estate. It is therefore advisable for Maquiladoras to seek guidance from their Mexico tax advisor in advance to explore planning ideas and strategies aimed at mitigating the adverse effects of the mandatory Safe Harbor rule.  Some potential considerations include restructuring operations in Mexico, such as spinning off or transferring real estate to a Mexican entity and entering into a fair rental agreement.  Additionally, reviewing the language of the U.S.-Mexico income tax treaty is crucial to determine what should be included in the asset pool subject to the safe harbor tax.  It is vital to carefully model, review, and analyze all such planning measures before implementation.

We understand that many businesses are currently navigating through a challenging period of time due to the uncertainties in the global economy.  To achieve financial stability, it is crucial for companies to take proactive steps and adapt to changes in both foreign and domestic legislation.  At our firm, we fully recognize the importance of this and are actively collaborating with our alliance firms in Mexico to gather and share pertinent information on the matter with our clients.  We are committed to keeping you informed and will promptly share the information as it becomes available.

2021년 11월 9일자 Transfer Pricing Regime Change for Maquiladora Companies | KYJ, LLP (kyjcpa.com) 뉴스레터에서 언급한 바와 같이, 2022년 멕시코 소득세법(IT Law) 개정으로 이전가격 사전승인제도 (APA) 요청 옵션이 제거되었다. 그러나 IT Law에는 2021년 과세 연도에 APA 요청을 허용하는 조항이 있어 2024년까지 유효하다. 따라서 2021년에 APA 요청을 제출한 Maquiladora 회사는 2025년부터 Safe Harbor method을 채택해야 한다.

Safe Harbor method에 따라 Maquiladoras의 과세 기준은 총 자산 가치의 6.9% 또는 운영 비용의 6.5% 중 더 큰 금액으로 계산해야 한다. APA 대신 Safe Harbor method을 적용하면 Maquiladora 회사들의 과세 소득이 높아져 법인세 및 직원 이익분담금 (PTU)이 증가할 가능성이 높다. 즉, 멕시코에서 Maquiladora를 운영하는 외국 기업의 비용 증가로 이어진다.

이러한 변화의 영향은 부동산과 같은 상당한 자본 자산을 보유한 Maquiladora회사에게 특히 중요하다. 따라서 Maquiladora기업은 의무적인 Safe Harbor method의 부작용을 완화하기 위한 계획과 전략을 모색하기 위해 사전에 멕시코 세무 고문의 자문을 구하는 것이 좋다. 몇가지 잠재적인 고려 사항들로 부동산을 다른 멕시코 법인으로 이전하고 이 법인과 공정한 임대 계약을 체결하는 방법 및spinning off 와 같은 멕시코에서의 구조 조정 방법이 있다. Safe Harbor tax가 적용되는 asset pool에 어떤 자산이 포함되어야 하는지 결정하는데 있어서 미국-멕시코 소득세 조약을 검토하는 것 또한 중요하다. 위와 관련된 조치를 실행에 옮기기 전 모든 계획을 신중하게 모델링, 검토 및 분석하는 것이 중요할 것이다.

현재 세계 경제의 불확실성으로 인해 많은 기업들이 어려운 시기를 헤쳐 나가고 있음을 이해한다. Financial stability를 달성하기 위해서는 기업이 국내외 법규 변화에 능동적으로 대처하고 적응하는 것이 중요할 것이다.

2023년에는 파산 신청의 뚜렷한 증가가 나타났다. 1월과 2월만으로도 작년 동일 기간과 비교하여 각각 19%와 18%의 상당한 상승세를 보였다. 파산 신청의 계속적인 증가는 가계와 기업이 직면한 경제적 어려움을 반영하고 있다. 전문가들은 이러한 추세를 인플레이션과 공급망 붕괴로 설명하며, 이 문제는 계속해서 지속되어 파산 신청의 증가에 기여할 것으로 예상된다.

경제적 불확실성이 있는 시기에는 세무 전문가들이 빚 상환과 구조조정의 결과에 관한 많은 문의를 받는다. 특히 빚 탕감으로 인한 cancellation-of-debt (COD) 소득에 대해 많은 질문이 있다. COD 소득의 발생 여부는 채무조건변경, 자본 발행, discounted debt acquisition, satisfaction of debt through contingent value rights, discharge of debt within or outside bankruptcy, 자산 압류 등과 같은 다양한 상황에 따라 달라진다.

COD 소득은 Internal Revenue Code (IRC) Section 61에 따라 세무법에 명시 되어있는 특정 경우를 제외하고는 기본적으로 과세 대상이다. 하지만 Section 108은 일부 경우에 COD 소득이 비과세 대상이 될 수 있는 조항을 제공한다. 이 글에서는 COD 소득에 적용되는 두 가지 면제 조항인 bankruptcy exclusion과 insolvency exclusion에 대해 알아보겠다.

Bankruptcy exclusion의 경우, 파산 절차에서 빚이 면제되어 발생하는 COD 소득은 과세 대상에서 제외될 수 있다. 이 exclusion은 금융 부담을 줄이기 위해 파산 보호를 신청한 개인과 기업에게 유익하다. 다만, 이 exclusion은 파산과 무관한 채무조건변경이나 다른 상황에서 발생하는 COD 소득에는 적용되지 않는 점을 유의해야한다.

Insolvency exclusion은 COD 소득의 과세 면제를 위한 또 다른 방법을 제공한다. 이 exclusion은 빚이 면제되기 직전에 지급불능 상태에 있는 납세자에게 적용된다. 지급불능이란 개인 또는 기업의 총 부채가 자산의 공정 시장 가치를 초과하는 상황을 의미한다. 이러한 경우에는 면제 대상이 되는 COD 소득의 금액이 지급불능 상태에 따라 제한된다. 파트너십의 경우, 지급불능 상태는 파트너 수준에서 결정되며, 면제는 파트너십 수준이 아닌 파트너 수준에서 이루어진다.

Bankruptcy 혹은 insolvency exclusion에 따른 COD 소득의 과세 면제는 일반적으로 시기적인 요소로 이월결손금, 일반 사업 세액 공제, 자본 손실 이월, 외국납부세액공제 등을 포함한 납세자의 tax attributes (Sec. 108(b)와 1017 참조)을 줄여 소득을 나중에 인식하도록 하는 것이다.

2023년에 파산 신청이 계속해서 증가하고 있는 가운데 재정적으로 어려움을 겪는 개인과 기업은 빚 상환과 구조조정의 세무적 영향을 알고 있어야 한다. 일반적으로 COD 소득은 과세 대상이지만 IRC Section 108이 제공하는 일부 면제 조항은 파산이나 지급불능 상황에 있는 개인이나 기업에게 세금 혜택을 제공한다. 이러한 면제 조항을 이해하면 경제적 불확실성과 재정적 어려움이 계속되는 상황에서 개인과 기업은 세금 부담을 완화할 수 있다.

The year 2023 has witnessed a remarkable upsurge in bankruptcy filings, indicating a concerning trend. January and February alone recorded substantial increases of 19% and 18%, respectively, compared to the same months in the previous year. This persistent rise in bankruptcy filings reflects the growing economic difficulties faced by households and businesses. Experts attribute this trend to inflation and supply chain disruptions, which are expected to persist and contribute to the continued increase in bankruptcy filings.

During times of economic uncertainty, tax professionals often receive numerous inquiries regarding the consequences of debt workouts and restructurings, particularly with regards to cancellation-of-debt (COD) income. The occurrence of COD income hinges on various circumstances, including debt modification, equity issuance, discounted debt acquisition, satisfaction of debt through contingent value rights, discharge of debt within or outside bankruptcy, and asset foreclosure.

By default, COD income is generally taxable under Section 61 of the Internal Revenue Code (IRC), unless explicitly excluded under tax law. Fortunately, Section 108 of the IRC provides certain cases where COD income may be partially or entirely excluded from taxation. This article will delve into two exclusions available for COD income: the bankruptcy exclusion and the insolvency exclusion.

Under the bankruptcy exclusion, COD income resulting from the discharge of debt in a bankruptcy proceeding can be excluded from taxable income. This exclusion serves as a relief for individuals and businesses that have sought bankruptcy protection to alleviate their financial burdens. However, it is important to note that this exclusion does not apply to COD income arising from debt modifications or other circumstances unrelated to the discharge in bankruptcy.

The insolvency exclusion provides another avenue for excluding COD income from taxation. This exclusion applies to taxpayers who are insolvent immediately before the discharge of debt. Insolvency refers to a situation where an individual or business's total liabilities exceed the fair market value of their assets. In such cases, the amount of COD income that can be excluded is limited to the extent of insolvency. For a partnership, the insolvency is determined at the partner level and the exclusion is made at the partner level rather than the partnership level.

The exclusion of COD income under the bankruptcy or insolvency exclusion is generally a timing item, essentially deferring recognition of the income through a reduction in the taxpayer’s tax attributes (see Secs. 108(b) and 1017), including net operating losses, general business credit, capital loss carryovers, basis in property, foreign tax credit carryovers, etc.

As the surge in bankruptcy filings continues in 2023, individuals and businesses facing financial challenges should be aware of the tax implications of debt workouts and restructurings. While COD income is generally taxable, certain exclusions under Section 108 of the IRC offer relief for those undergoing bankruptcy or insolvency. Understanding these exclusions can help individuals and businesses mitigate their tax burdens during times of economic uncertainty and financial distress.

현재 글로벌 경제 침체와 공급망의 불안정성으로 인해 많은 기업들은 매출과 수익성의 하락을 겪고 있으며 물가 상승의 영향으로 상황이 악화되고 있다. 이러한 불확실한 시기에 사업을 운영하는 것은 틀림없이 어려운 일이며, 경제 전문가들은 상황이 더욱 악화될 가능성이 있다고 말하고 있다. 이러한 어려움을 극복하기 위해서는 기업들은 세무 관리를 최적화하는 것을 비롯한 비용을 최소화하는 전략을 적극적으로 모색해야 한다.

Interest Charge-Domestic International Sales Corporation (IC-DISC) 는 IRC section 992에 따라 제공되는 세제 혜택으로 국제 판매에 관여하는 특정 유형의 기업에 혜택을 제공할 수 있다. IC-DISC의 주요 목적은 미국 기업이 수출 상품을 수출하거나 특정 수출 관련 서비스를 제공하는 경우 세제적 이점을 제공하는 것이다.

IC-DISC 세제 혜택을 받기 위해서는 해당 기업은 미국에서 제조, 생산, 재배, 추출된 상품을 수출해야 한다. 이는 직접 또는 간접적으로 수출하는 기업뿐만 아니라 수출 관련 서비스를 제공하는 기업도 포함된다.

자격을 갖춘 기업은 별도의 IC-DISC 법인을 설립해야 하며, IC-DISC 수수료를 지불하여 수출 관련 수입의 일부를 할당할 수 있다. 이 수수료는 적격 수출 판매액의 4%와 수출 상품 판매에 대한 과세 소득의 50% 중에서 더 높은 금액으로 결정된다. 적절한 절차를 통해 설립된 IC-DISC 법인은 연방 소득세에서 면세 혜택을 받을 수 있다.

예시:

미국에서 위젯을 제조하고 모든 위젯을 캐나다로 수출하는 C-corporation인 Company X를 예로 들어보겠다. 2022년에 Company X는 총 매출 $100M와 과세 소득 $5M를 기록했다. IC-DISC 구조를 도입함으로써 Company X는 IC-DISC 법인에게 $4M의 수수료 (적격 수출 판매액의 4% 또는 적격 과세 소득의 50% 중에서 더 높은 금액) 를 지급할 수 있다. 이 결과, Company X는 $1M의 과세 소득을 신고하게 되며, IC-DISC 법인은 연방 소득세에서 면세 대상 법인이므로 세금이 부과되지 않는다. IC-DISC 구조를 도입함으로써 Company X는 연방 소득세 $840,000를 절약할 수 있다.

IC-DISC의 자격 요건과 혜택은 복잡하며 특정한 상황에 따라 달라질 수 있다. IC-DISC를 활용하기에 적합한 기업인지 판단하기 위해서는 국제 세무 경험을 갖춘 숙련된 세무 컨설턴트와 상의하는 것이 중요하다.

IC-DISC가 제공하는 세제 혜택을 활용함으로써 수출에 종사하는 기업들은 이 어려운 시기에 세무 관리를 최적화하고 재무 성과를 향상시킬 수 있다.

The current global economic downturn and the volatility of supply chains have led many businesses to face declining sales and profitability, exacerbated by the impact of inflation. Running a business during these uncertain times is undoubtedly challenging, and economic experts suggest that the situation may further deteriorate. In order to navigate these difficulties, businesses must actively seek strategies to minimize costs, including optimizing their tax management.

The Interest Charge-Domestic International Sales Corporation (IC-DISC) is a tax incentive provided under IRC section 992 that can benefit certain types of businesses involved in international sales. The primary purpose of an IC-DISC is to provide a tax advantage to U.S. companies that export goods or provide certain export-related services.

To qualify for the IC-DISC tax benefit, the business must be involved in exporting goods that are manufactured, produced, grown, or extracted in the United States.  This includes companies engaged in direct or indirect exporting, as well those offering export-related services.

A qualified business must establish a separate entity, the IC-DISC, to which it can allocate a portion of their export-related income by paying IC-DISC commission.  The commission is determined as the higher of 4% of qualified export gross receipts or 50% on the taxable income from sale of export property.  A properly structured IC-DICS entity is tax-exempt for federal income tax purposes.

Illustration:

Let’s consider the example of Company X, a C-corporation that manufactures widgets in the United States and exports all of its widgets to Canada.  In 2022, Company X records $100M of gross revenue and $5M of taxable income.  By implementing an IC-DISC structure, Company can pay $4M of commission (greater of 4% of qualifying export sale or 50% of qualifying taxable income) to the IC-DISC entity.  As a result, Company X reports $1M of taxable income, while the IC-DISC remains tax-exempt for federal income tax purposes. and the IC-DISC is subject to zero tax, as it is a tax-exempt entity for federal income tax purpose.  By implementing the IC-DISC structure, Company X saves $840,000 in federal taxes.

The eligibility and benefits of an IC-DISC can be complex and highly dependent on specific circumstances.  It is crucial to consult with a qualified tax advisor experienced in international tax matters to determine if your business is an ideal candidate for utilizing an IC-DISC.

By leveraging the potential tax advances offered by an IC-DISC, businesses engaged in exporting can optimize their tax positions and enhance their financial performance during these challenging times.

Under current GAAP, in general, crypto assets are accounted for as indefinite-lived intangibles assets.  These assets are initially recorded at cost and subject to impairment testing, and upward adjustment is prohibited.   In other words, if the price of the cryptocurrency goes up or if a cryptocurrency that was previously written-down subsequently recovers, it cannot be written up.

FASB believes that the current accounting treatment of crypto assets does not provide investors, lenders, creditors and users of financial statements with decision-useful information (the underlying economics of these assets and an entity’s financial position).  In order to address these concerns, the Board has issued the proposed Update to improve the accounting for and disclosure of certain crypto assets.

Under the proposed Update, when adopted, would require that an entity measure certain crypto assets at fair market value in the balance sheet and recognize changes in fair value in net income.  The proposed Update also would require that an entity provide enhanced disclosures for both annual and interim reporting periods.  The proposed Update would require a cumulative-effect adjustment to the opening balance of retained earnings as of the beginning of the annual reporting period in which an entity adopts the proposed Update.  The Board will determine the effective date after it considers stakeholders’ feedback on the proposed Update.

Link to FASB’s Exposure Draft Proposed Accounting Standards Update—Intangibles—Goodwill and Other—Crypto Assets (Subtopic 350-60): Accounting for and Disclosure of Crypto Asset (fasb.org)

Final regulations under IRC section 6403 require disclosures of the beneficial owners of the entity and individuals who have filed an application with specified governmental authorities to create the entity or register it to do business in the United States to FinCEN.  The final regulations become effective January 1, 2024 requiring many corporations, limited liability companies, and other entities created in or registered to do business in the United States to report beneficial ownership information.

These requirements are intended to help prevent and combat money laundering, terrorist financing, corruption, tax fraud, and other illicit activity, while minimizing the burden on entities doing business in the United States.

Prior to adopting the final regulations, it was possible for individuals to use entities such as corporations, trusts, or partnership to hide their ownership of foreign bank accounts.  However, under the new beneficial ownership information reporting requirement for FBAR (Foreign Bank Account Report), the FinCEN requires that individuals disclose beneficial ownership information for these entities.  This means that applicable entities must provide information about any person who owns or controls the entity, including their name, address, and identification number, if applicable.  The purpose of this requirement is to increase transparency and prevent individuals from using entities to hide their ownership of foreign bank accounts.

Under the final regulations, a beneficial owner includes any individual who, directly or indirectly, either exercises substantial control over a reporting company, or owns or controls at least 25% of the ownership interests of a reporting company.  The terms substantial control and beneficial owner further defined in the final regulations.

2022-21020.pdf (federalregister.gov)

CARES(Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security) 법에 따라 2020년에 설립된 ERC는 2020년 3월 13일부터 2021년 12월 31일 사이의 기간 동안 COVID-19 팬데믹으로 인해 운영을 중단했거나 수입이 크게 감소한 사업체 중 직원에게 급여를 지급한 사업체에 한해 환급이 가능한 세금 크레딧이다.

IRS는 2023년 3월 7일에 발행된 IR-2023-40에서 고용주 및 사업체들에게 세금 공제 자격이 없음에도 불구하고 직원 유지 크레딧(ERC)을 청구하도록 조언하는 제3자(3rd party)를 경계하라는 경고를 다시 발행했다. 일부 제3자는 세액공제에 대한 납세자 자격 및 계산과 관련하여 부적절한 조치 및 입장을 취하고 있다.

이러한 제3자는 환급 금액에 따라 큰 선불 또는 성공보수형 수수료를 부과할 뿐 아니라 사업체의 연방 소득세 신고서(Federal income tax return)에 청구된 임금 공제(Wage deduction)가 세액 공제 금액만큼 감소되어야 한다는 사실을 사업체 및 납세자에게 알리지 않을 수 있다.

따라서, 사업체는 비약적인 절세를 약속하는 허위광고 및 접근을 주의할 것을 권장한다. 납세자(사업체)는 항상 세금 신고서에 보고 및 기록된 정보에 대한 책임이 있다. ERC를 부적절하게 청구하게 될 경우 납세자는 과징금 및 이자와 함께 공제액을 상환해야 한다.

추가적으로 IRS 범죄 수사부와 법무부는 범죄 수사를 시작했으며 과도하거나 부적절한 ERC의 발기인 및 기타 조력자에 대한 기소를 시작하였다.

ERC의 혜택을 받았지만 자격 또는 청구 금액에 대해 확신이 없는 경우 세무 고문이나 변호사와 상의하여 자격 및 크레딧 금액 결정에 사용된 계산에 대한 검토가 필요하다. ERC 크레딧을 청구할 때 오류나 부적절한 조치가 있다고 판단할 경우, 수정 보고서 또는 IRS에 자발적으로 신고하여 리스크를 manage 하는 걸 고려할 필요가 있다.