2019년 8월 15일에 미국 재무 회계 기준위원회(“FASB”)에서 회계기준 업데이트 제안(“proposed ASU”)을 발표함에 따라, 비 상장 기업들이 몇몇 새로운 회계기준을 적용하는 데에 조금 더 시간이 주어질 것으로 예상된다. 이에 해당하는 회계기준은 1. 기대신용손실(“CECL”), 2. 리스(Leases), 그리고 위험관리회계(Hedging)이다. FASB는 이해관계자들이 관련 proposed ASU에 대해 검토하고 의견을 제시하는 데에 2019년 9월 16까지 시간을 제공했다.

2014년 이후로, FASB는 수익인식기준(ASC 606), 리스(ASC 842), 위험관리회계(ASC 815), 금융상품 - 신용손실(ASC 326) 등 여러가지 주요한 회계기준 업데이트를 발표해왔다. 이와 같은 변화는 상장기업들에게도 큰 변화와 어려움을 야기하지만, 이와 같은 어려움은 작은 기업들 및 비상장 기업에게 더욱 더 큰 부담으로 다가온다. 이와 같은 어려움을 돕기 위하여, FASB는 큰 상장기업을 하나의 양동이(bucket one)로 묶고, 기타 사업체들을 두 번째 양동이(bucket two)로 묶는2개의 양동이 (two bucket)이라는 접근방법을 제시한다.

이와 같은 접근방법에 따라서, 주요한 회계기준 업데이트는 첫 번째 양동이에 해당하는 사업체들에게 먼저 적용된다. 미국 증권거래위원회(“SEC”)에 보고를 하는 회사들이 이에 해당되며, 단 SEC가 지정하는 소규모기업특례적용회사(“SRC”)는 제외된다. 기타 사업체들(앞서 제외된 SRC, 기타 상장기업, 비상장기업, 비영리 단체 등)은 두 번째 양동이로 분류되며, 이에 따라 주요한 회계기준 업데이트에 대한 적용을 첫 번째 양동이의 적용기준부터 2년 후로 미룰 수 있게 된다. 일반적으로, 기존과 마찬가지로 회계기준 업데이트에 대한 조기적용은 모든 사업체들에게 허락될 것으로 보인다.

이미 몇몇 회계기준은 큰 상장기업에게 적용이 되었기 때문에 이러한 회계기준의 적용날짜는 바뀌지 않았지만, 비상장기업 및 기타 사업체들의 경우 새로운 회계기준을 적용하는 데에 필요한 교육 및 준비과정을 하는 데에 조금 더 시간이 주어지게 될 것으로 보인다.

자세한 내용은 아래의 링크에서 확인할 수 있다.

<<https://www.fasb.org/jsp/FASB/Document_C/DocumentPage?cid=1176173176157&acceptedDisclaimer=true>>

On August 15, 2019, the Financial Accounting Standards Board (“FASB”) issued a proposed Accounting Standards Update (“ASU”) that would grant private companies (along with not-for-profit organizations, and certain small public companies) additional time to implement new FASB standards on 1. current expected credit losses, 2. leases, and 3. hedging. Stakeholders are encouraged to review and provide comment on the proposed ASU by September 16, 2019.

Since 2014, FASB has issued several major Accounting Standards Updates, such as ASC 606 - Revenue Recognition, ASC 842 - Leases, ASC 815 - Derivatives and Hedging, ASC 326 - Financial Instruments – Credit Losses, etc. Although large public business entities may also encounter difficulties in transitioning to a new standard, the challenges are magnified for smaller public business entities and nonpublic business entities. In response to those issues and requests to defer certain major updates, FASB developed a philosophy to extend and simplify how effective dates are staggered between larger public companies (bucket one) and all other entities (bucket two).

Under this philosophy, a major update would first be effective for bucket-one entities—entities that are Securities and Exchange Commission (SEC) filers, excluding entities eligible to be smaller reporting companies (SRCs) under the SEC’s definition. All other entities, including entities eligible to be SRCs, all other public business entities, and all nonpublic business entities (private companies, not-for-profit organizations, and employee benefit plans) would compose bucket two. For those entities, it is anticipated that the FASB will consider requiring an effective date staggered at least two years after bucket one for major updates. Generally, it is expected that early application would continue to be permitted for all entities.

Because some of the new standards are already effective for bucket one entities, the Board retained the effective date for those entities, but private and all other entities now have more time to improve their processes and entire business approach related to the new standards as they perform the new implementation.

For more information, please refer to the Proposed Accounting Standards Update:

<<https://www.fasb.org/jsp/FASB/Document_C/DocumentPage?cid=1176173176157&acceptedDisclaimer=true>>

Things to Consider Before Filing Return for Corporate Taxpayers!

As we are approaching the extended due date of 2018 income tax returns, here are some reminders of key considerations that could potentially reduce tax liabilities:

Monetization of AMT Credit

Corporations are no longer subject to the Alternative Minimum Tax (“AMT”) under the new tax law.  However, many corporations have paid in AMT in the past and may have AMT credit carryforwards that is refundable starting in 2018 through 2022. 50% of the corporation’s AMT credit carryforwards are refundable in 2018. If your company was subject to AMT in the past, you should explore this opportunity to monetize AMT credits carryforwards.

Bonus Depreciation

Bonus depreciation percentage has increased from 50% to 100% for qualifying property acquired and placed in service during 2018 through 2022.  Generally, the 100% write-off applies to depreciable business assets with recovery period of 20 years or less that are placed in service in the U.S.A.

FDII Benefit

One of the centerpieces of the President Trump’s tax reform was to create a more tax-efficient environment and to make the U.S tax system competitive with other tax regimes around the word.  As part of this reform, Congress added Internal Revenue Code (IRC) Section 250 “Foreign-Derived Intangible Income” (FDII) deduction which provides an incentive to domestic corporations in the form of a lower tax rate on income derived from foreign market.

Under Section 250, U.S. corporations are entitled to a preferential rate reduction from 21% to 13.15% on income derived from foreign market.  This preferential rate applies to the qualifying income from 2018 through 2025, and then slightly increased to 16.4% thereafter.

Minimization of GILTI Tax

Global Intangible Low-Taxed Income (“GILTI”) is a new category of foreign income that must be added to the US taxpayers’ taxable income each year effective January 1, 2018.  In a nutshell, it is a tax on foreign subsidiaries’ earnings that exceeds 10 percent return on their investment in hard assets (such as fixed assets used for operation).  Under the GILTI tax regime, foreign subsidiaries’ income in excess of their 10% return on hard asset investment is considered as income attributable to the US intangibles, and US tax is imposed on such excess income each year.

There are various strategies and planning ideas to avoid or reduce GILTI tax:  check-the-box election, section 78 gross up with deemed paid foreign tax credit, section 962 election for individual taxpayers, transfer pricing planning, sourcing foreign income to subsidiaries with substantial hard asset, and ownership restructure to disqualify as controlled foreign corporation.

Foreign Dividend Exemption

A full participation exemption is available under the new tax law which exempts certain foreign sourced dividends paid to 10 percent US corporate shareholders for federal income tax purposes.  If your company received a dividend from one of its foreign subsidiaries during the year, the company may be eligible for this exemption.

R&D Tax Credits

The Research and Development (R&D) tax credit, first introduced in 1981, is a government-sponsored tax incentive that rewards companies for conducting R&D activities in the United States.  This credit was implemented to incentivize innovation throughout the economy and to keep technical jobs here in the United States.

The benefit of the R&D tax credit could range from 14% to 20% of qualifying expenditures that could be used to offset the company’s tax liabilities.  In addition, many states have their own means of incentivizing in-state R&D activities.

WOTC

The Work Opportunity Tax Credit (WOTC) is a Federal tax credit available to employers for hiring individuals from certain target groups who have consistently faced significant barriers to employment. Employers claim about $1 billion in tax credits each year under the WOTC program and there is no limit on the number of individuals an employer can hire to qualify to claim the tax credit.

The maximum tax credit ranges from $1,200 to $9,600, depending on the employee hired.  The expiration of the WOTC credit has been extended until the end of 2020.

Dodging GILTI Bullet

해외 자회사를 둔 많은 납세자들이 새로 제정된 조항  951A GILTI tax 로 인해  세금부채와 컴플라이언스에 관련된 많은 어려움을 겪고있다. 새로 제정된 GILTI tax 에 익숙하지 않은 납세자들을 위해  이 규정이 해외 자회사를 둔 미국 납세자들에게 끼치는 영향과 고려해 볼 만한 절세 방안을 정리해 보았다.

GILTI 란, 2018년 1월  1일을 기준으로, 매년 미국 납세자들의 과세 소득에 포함되야하는 일종 해외 소득을 뜻한다. 쉽게 설명하자면, 유형 자산(오퍼레이션에 사용되는 고정자산 등)에 투자된 금액의 10%를 초과하는 수입을 벌어들이는 해외 자회사들에게 부과되는 세금이다.  이러한 새로 제정된 법 아래, 유형 자산에 투자된 금액의 10% 를 초과하는 해외 자회사들의 수입은 미국 무형 자산에 귀속되는 수입으로 간주되며, 그 초과된 만큼의 금액에 대한 미국 세금이 부과된다.

많은 다국적 기업들이 이미 GILTI에 관련된 세금을 최소화 시키기 위한 노력을 하고있고 절세방안을 이미 시행했고 시행하고있다. 예시로, 퀄컴(Qualcomm) 의경우,  GILTI와BEAT 세금을 피할 수 있는 구조 조정을 통하여2017년 4분기 기준을 기준으로 대략 $570 M에 상당하는 tax benefit을 보고한 바 있다.

GILTI 세금을 피하거나 줄일수있는 많은 전략과 계획 아이디어가 존재한다. 예를들면, check-the-box election, section 78 gross up with deemed paid foreign tax credit, section 962 election for individual taxpayers, transfer pricing planning, sourcing foreign income to subsidiaries with substantial hard asset, and ownership restructure to disqualify as controlled foreign corporation등이 존재한다.

GILTI에 대한 고충이 있다면 세법 전문가분들과 위와 같은 전략을 구상하며 상담할 것을 추천한다.

Dodging GILTI Bullet

Many taxpayers with foreign subsidiaries are faced with significant tax liabilities and compliance burdens due to the newly enacted section 951A GILTI tax (Global Intangible Low-Taxed Income tax).  For those of you who are not familiar with the GILTI tax regime, we will talk how the provision may impact the US taxpayers with foreign subsidiaries and some of the planning options that should be considered.

GILTI is a new category of foreign income that must be added to the US taxpayers’ taxable income each year effective January 1, 2018.  In a nutshell, it is a tax on foreign subsidiaries’ earnings that exceeds 10 percent return on their investment in hard assets (such as fixed assets used for operation).  Under the GILTI tax regime, foreign subsidiaries’ income in excess of their 10% return on hard asset investment is considered as income attributable to the US intangibles, and US tax is imposed on such excess income each year.

Large, sophisticated multinational corporations served by big accounting firms already have been taking steps and utilized planning opportunities to avoid or minimize tax bills associated with the GILTI. For example, Qualcomm recorded approximately $570 million of tax benefit in Q4 2017 by implementing certain restructures to avoid GILTI and BEAT (Base Erosion & Anti-abuse Tax) taxes.

There are various strategies and planning ideas to avoid or reduce GILTI tax:  check-the-box election, section 78 gross up with deemed paid foreign tax credit, section 962 election for individual taxpayers, transfer pricing planning, sourcing foreign income to subsidiaries with substantial hard asset, and ownership restructure to disqualify as controlled foreign corporation.

Taxpayers with concerns related to GILTI tax should consult with their tax advisors and explore some of the strategies mentioned above.

캘리포니아의 2017 연방세법 개혁안의 부분적 적용 사항

2019년 7월1일, 캘리포니아 주지사는 2017 연방세법 개혁안을 부분적으로 적용하는 Assembly Bill 91법안을 승인했다. 연방세법의 적용은 2017 연방세법 개혁안의 특정 조항들에 국한되며, GILT, FDII, BEAT, 163(j) interest limitation등과 같은 국제적 조항에는 적용되지 않는다. 캘리포니아 주정부가 채택한 주요 조항은 다음과 같다:

• 영업 손실(net operation loss) 소급공제의 폐지. 2018년 12월 31일 이후 과세연도의 영업손실은 이월공제만 가능하며 소급공제 할 수 없다.
• 납세자의 California-only IRC section 338 조항 선택옵션 폐지. 특정 주식 인수는 California-only의 해당 조항에 따라 자산의 구입으로 분류될 수 있었으나, 새로운 법안은 위와 같은 California-only조항을 폐지한다.
• 파트너쉽의 소멸 (partnership technical termination) 조항을 폐지한다.
• 연방세법상의 초과 영업손실 제한(excess business loss limitation)을 2018년도 1월 1일자로 시작하는 과세연도부터 적용한다.
• 1031 동종자산 교환(like-kind exchange)의 적용이 부동산 거래로 제한한다.
• 소규모 비즈니스의 회계 방법에 있어 연방법에 따른 간소화 방식을 적용한다.

모든 주정부는 연방세법을 그들 각각의 주에 따른 세법 시스템으로 구체화하여 포함시키나, 그 방법은 다양하게 적용된다. 캘리포니아주는 연방세법의 특정 조항을 분리시키거나 따로 명시한 예외규정과 더불어 특정 시점에 존재한 조항들을 적용하는Static Conformity (or “fixed date”)주이다. 특별히 명시되지 않는 한, 일반적으로 캘리포니아주는 2015년 연방세법을 적용한다.

자세한 내용은 아래 링크에 명시되어 있다:

https://leginfo.legislature.ca.gov/faces/billNavClient.xhtml?bill_id=201920200AB91

California’s Selective Conformity to Federal Tax Reform 2017

California governor signed Assembly Bill 91 into law on July 1, 2019, which selectively conforms California’s tax laws to the 2017 federal tax reform.  The federal tax conformity is limited to certain targeted provisions of the 2017 federal tax reform and does not conform to most of the international provisions (including GILTI, FDII, BEAT, 163(j) interest limitation and so on).  Following are some of the key provisions adopted by California:

• Repeal of net operating loss (NOL) carryback. NOL originated from taxable years beginning after December 31, 2018 can only be carried forward and cannot be carried back.

• Eliminated a taxpayer’s ability to make California-only IRC section 338 elections. Certain stock acquisitions could be treated as asset purchases for California only with a valid election.  However, the new bill eliminated such California-only elective provision.

• Repeal of the partnership technical termination provision.

• Adopted the federal excess business loss limitation for tax years beginning on or after January 1, 2018.

• Limited application of 1031 like-kind exchange to real property exchanges.

• Adopted the federal simplification of small business accounting methods.

Note that all states incorporate parts of the federal tax code into their own system of taxation, but how they do so vary widely.  California is a Static (or “fixed date”) conformity state which incorporates the federal IRC as it existed at a specific point in time with an exception to certain provisions specifically decoupled or specified.  Unless otherwise specified, California generally conforms to the 2015 federal tax law.

For additional detail, click the link below:

https://leginfo.legislature.ca.gov/faces/billNavClient.xhtml?bill_id=201920200AB91

제조업체의 R&D 세액 공제

연구 개발 (Research & Development) 세액 공제는 1981년에 처음 도입된 것으로 미국에서 R & D 활동을 하는 기업에게 정부가 제공하는 세금 혜택이다. 이 세액 공제는 미국에 기술적인 일자리를 유지하고 전반적인 경제의 혁신을 장려하기 위해 시행되었다.

R & D 세액 공제는 대형 기술, 의료 기기 또는 제약 회사만을 위한 것은 아니며 모든 규모의 제조업체에 적용가능하다. 만약 제조업계의 한 회사가 신제품을 도입하거나 기존 제품 또는 제조 라인을 향상 또는 신설 한다면, 그 회사는 R & D 세액 공제의 혜택을 받을 수 있다.

제조사와 관련된 R & D 세액 공제 혜택의 적격활동 (qualifying activities)으로는 효과적인 비용과 혁신적인 운영 프로세스의 설계 및 개발, 제품 성능 및 제조 프로세스의 개선, 효율적인 자재 유동성의 평가 및 결정, 공정 대안 설계 및 평가, 규제 요구 사항의 충족과 인건비 감소를 위한 프로세스의 개발, 새롭거나 개선된 안전 향상 기능의 개발 및 구현, 운영 및 경제 효율성의 증대, 도구 및 금형의 설계, 인증 테스트, 환경 테스트, 그리고 자동화된 제조 공정 등이 포함되지만 이에 제한되지는 않는다.

R & D 세액 공제 혜택은 적격지출 (qualifying expenditures)의 14%에서 20% 사이의 세 해 공제를 받을 수 있으며 그것은 회사에서 납부해야 할 세금과 상계처리할 수 있다.  또한 많은 주에서는 주내 R & D 활동을 장려하기 위한 주정부별 혜택을 가지고 있다.

R&D Tax Credit for Manufacturer

The Research and Development (R&D) tax credit, first introduced in 1981, is a government-sponsored tax incentive that rewards companies for conducting R&D activities in the United States.  This credit was implemented to incentivize innovation throughout the economy and to keep technical jobs here in the United States.

R&D tax credit is not just for large technology, medical device or drug companies.  It also applies to manufacturers of all sizes.  If a company, in the manufacturing industry, recently introduced new or improved products or manufacturing lines, there may be a good chance that the company would be entitled to the benefit of R&D tax credit.

Some of the R&D credit qualifying activities that relate to manufacturers include, but not limited to, designing and developing cost-effective and innovative operational processes; improving product performance and manufacturing processes; evaluating and determining the efficient flow of material; designing and evaluating process alternatives; developing process to meet regulatory requirements or to reduce labor costs; developing and implementing new or improved safety enhancements; increasing operating and economic efficiencies; designing tools, molds, certification testing, environmental testing and automated manufacturing processes and so on.

The benefit of the R&D tax credit could range from 14% to 20% of qualifying expenditures that could be used to offset the company’s tax liabilities.  In addition, many states have their own means of incentivizing in-state R&D activities.

기회특구에 위치한 미국 부동산에 투자하는 외국인 투자자들

새로운 기회특구(“Qualified Opportunity Zone” or “QOZ”) 세법 제도에 따르면, 투자자산 매도 금액을 180일 이내에 기회특구 비즈니스 또는 주식에 투자하는 경우 2026년까지 투자자산 매도 수익에 대한 세금을 이연 시킬 수 있다. 기회펀드(“Opportunity Fund”)에 대한 투자가 최소 5년간 유지되는 경우, 이연된 수익은 감소된 세율에 적용을 받는다. 추가적으로, 기회펀드에 대한 투자가 최소 10년간 유지되는 경우, 투자금의 가치 상승으로 인한 양도 수익에 대한 세금은 면제가 된다.

일반적으로, 미국 부동산에 투자하는 외국인은 외국인 부동산 투자 세법(“Foreign Investment in Real Property Tax Act” or “FIRPTA”)에 적용을 받는다. FIRPTA는 미국 부동산 또는 소유권을 판매하는 외국인들에게 총 매도액의 10%를 원천징수 하도록 하며, 미국 부동산 또는 소유권의 매도 수익을 미국 세법에 적용받는 관련소득(“Connected Income”) 으로 간주한다.

세법 1400Z-2 조 조항에 새롭게 발표된 규정에 따르면, 기회특구 프로그램의 절세방안은 해당 프로그램에 참여하는 외국인에게도 적용이 가능하다 – 기회특구 비즈니스 또는 주식에 투자한 외국인은 보유기간 요구사항을 충족시 투자금의 가치 상승으로 인한 양도 수익에 대한 세금을 피할 수 있다.

미국 재무부는 지정된 기획특구를 보여주는 지도를 제공한다. 로스엔젤레스 및 샌디에고의 일부분도 해당 구역에 추가 되었으며, 프로그램의 관심이 높아지고 있다. 아래 링크를 클릭하면, 해당 지도를 볼 수 있다. 웹사이트 화면 오른쪽에 있는 메뉴에서 “Layers” 탭을 누른 후 “Opportunity Zone Tract” 박스를 체크하고, “2011-2015 LIC Census Tract” 박스의 체크를 제거하면, 모든 기획특구를 볼 수 있다. 특정지역들은 확대하여 자세히 볼 수 있다. 지정된 기획특구는 파랑색으로 표시된다.

https://www.cims.cdfifund.gov/preparation/?config=config_nmtc.xml