California’s Selective Conformity to Federal Tax Reform 2017

California governor signed Assembly Bill 91 into law on July 1, 2019, which selectively conforms California’s tax laws to the 2017 federal tax reform.  The federal tax conformity is limited to certain targeted provisions of the 2017 federal tax reform and does not conform to most of the international provisions (including GILTI, FDII, BEAT, 163(j) interest limitation and so on).  Following are some of the key provisions adopted by California:

• Repeal of net operating loss (NOL) carryback. NOL originated from taxable years beginning after December 31, 2018 can only be carried forward and cannot be carried back.

• Eliminated a taxpayer’s ability to make California-only IRC section 338 elections. Certain stock acquisitions could be treated as asset purchases for California only with a valid election.  However, the new bill eliminated such California-only elective provision.

• Repeal of the partnership technical termination provision.

• Adopted the federal excess business loss limitation for tax years beginning on or after January 1, 2018.

• Limited application of 1031 like-kind exchange to real property exchanges.

• Adopted the federal simplification of small business accounting methods.

Note that all states incorporate parts of the federal tax code into their own system of taxation, but how they do so vary widely.  California is a Static (or “fixed date”) conformity state which incorporates the federal IRC as it existed at a specific point in time with an exception to certain provisions specifically decoupled or specified.  Unless otherwise specified, California generally conforms to the 2015 federal tax law.

For additional detail, click the link below:

https://leginfo.legislature.ca.gov/faces/billNavClient.xhtml?bill_id=201920200AB91

제조업체의 R&D 세액 공제

연구 개발 (Research & Development) 세액 공제는 1981년에 처음 도입된 것으로 미국에서 R & D 활동을 하는 기업에게 정부가 제공하는 세금 혜택이다. 이 세액 공제는 미국에 기술적인 일자리를 유지하고 전반적인 경제의 혁신을 장려하기 위해 시행되었다.

R & D 세액 공제는 대형 기술, 의료 기기 또는 제약 회사만을 위한 것은 아니며 모든 규모의 제조업체에 적용가능하다. 만약 제조업계의 한 회사가 신제품을 도입하거나 기존 제품 또는 제조 라인을 향상 또는 신설 한다면, 그 회사는 R & D 세액 공제의 혜택을 받을 수 있다.

제조사와 관련된 R & D 세액 공제 혜택의 적격활동 (qualifying activities)으로는 효과적인 비용과 혁신적인 운영 프로세스의 설계 및 개발, 제품 성능 및 제조 프로세스의 개선, 효율적인 자재 유동성의 평가 및 결정, 공정 대안 설계 및 평가, 규제 요구 사항의 충족과 인건비 감소를 위한 프로세스의 개발, 새롭거나 개선된 안전 향상 기능의 개발 및 구현, 운영 및 경제 효율성의 증대, 도구 및 금형의 설계, 인증 테스트, 환경 테스트, 그리고 자동화된 제조 공정 등이 포함되지만 이에 제한되지는 않는다.

R & D 세액 공제 혜택은 적격지출 (qualifying expenditures)의 14%에서 20% 사이의 세 해 공제를 받을 수 있으며 그것은 회사에서 납부해야 할 세금과 상계처리할 수 있다.  또한 많은 주에서는 주내 R & D 활동을 장려하기 위한 주정부별 혜택을 가지고 있다.

R&D Tax Credit for Manufacturer

The Research and Development (R&D) tax credit, first introduced in 1981, is a government-sponsored tax incentive that rewards companies for conducting R&D activities in the United States.  This credit was implemented to incentivize innovation throughout the economy and to keep technical jobs here in the United States.

R&D tax credit is not just for large technology, medical device or drug companies.  It also applies to manufacturers of all sizes.  If a company, in the manufacturing industry, recently introduced new or improved products or manufacturing lines, there may be a good chance that the company would be entitled to the benefit of R&D tax credit.

Some of the R&D credit qualifying activities that relate to manufacturers include, but not limited to, designing and developing cost-effective and innovative operational processes; improving product performance and manufacturing processes; evaluating and determining the efficient flow of material; designing and evaluating process alternatives; developing process to meet regulatory requirements or to reduce labor costs; developing and implementing new or improved safety enhancements; increasing operating and economic efficiencies; designing tools, molds, certification testing, environmental testing and automated manufacturing processes and so on.

The benefit of the R&D tax credit could range from 14% to 20% of qualifying expenditures that could be used to offset the company’s tax liabilities.  In addition, many states have their own means of incentivizing in-state R&D activities.

기회특구에 위치한 미국 부동산에 투자하는 외국인 투자자들

새로운 기회특구(“Qualified Opportunity Zone” or “QOZ”) 세법 제도에 따르면, 투자자산 매도 금액을 180일 이내에 기회특구 비즈니스 또는 주식에 투자하는 경우 2026년까지 투자자산 매도 수익에 대한 세금을 이연 시킬 수 있다. 기회펀드(“Opportunity Fund”)에 대한 투자가 최소 5년간 유지되는 경우, 이연된 수익은 감소된 세율에 적용을 받는다. 추가적으로, 기회펀드에 대한 투자가 최소 10년간 유지되는 경우, 투자금의 가치 상승으로 인한 양도 수익에 대한 세금은 면제가 된다.

일반적으로, 미국 부동산에 투자하는 외국인은 외국인 부동산 투자 세법(“Foreign Investment in Real Property Tax Act” or “FIRPTA”)에 적용을 받는다. FIRPTA는 미국 부동산 또는 소유권을 판매하는 외국인들에게 총 매도액의 10%를 원천징수 하도록 하며, 미국 부동산 또는 소유권의 매도 수익을 미국 세법에 적용받는 관련소득(“Connected Income”) 으로 간주한다.

세법 1400Z-2 조 조항에 새롭게 발표된 규정에 따르면, 기회특구 프로그램의 절세방안은 해당 프로그램에 참여하는 외국인에게도 적용이 가능하다 – 기회특구 비즈니스 또는 주식에 투자한 외국인은 보유기간 요구사항을 충족시 투자금의 가치 상승으로 인한 양도 수익에 대한 세금을 피할 수 있다.

미국 재무부는 지정된 기획특구를 보여주는 지도를 제공한다. 로스엔젤레스 및 샌디에고의 일부분도 해당 구역에 추가 되었으며, 프로그램의 관심이 높아지고 있다. 아래 링크를 클릭하면, 해당 지도를 볼 수 있다. 웹사이트 화면 오른쪽에 있는 메뉴에서 “Layers” 탭을 누른 후 “Opportunity Zone Tract” 박스를 체크하고, “2011-2015 LIC Census Tract” 박스의 체크를 제거하면, 모든 기획특구를 볼 수 있다. 특정지역들은 확대하여 자세히 볼 수 있다. 지정된 기획특구는 파랑색으로 표시된다.

https://www.cims.cdfifund.gov/preparation/?config=config_nmtc.xml

Foreign Investors Investing in U.S. Real Properties in the Opportunity Zone

Under the new Qualified Opportunity Zone (“QOZ”) tax regime, U.S. taxpayers can defer tax on capital gain on disposition of investment until 2026 if the proceeds from the disposition is invested in the qualified opportunity zone businesses or stocks (“Opportunity Fund”) within 180 days. The deferred capital gain will be taxed at a reduced rate if the investment in the Opportunity Fund is held for a minimum of five years.  Additionally, any appreciation in the Opportunity Fund investment is subject to zero tax if the investment is held for at least 10 years.

Generally, foreigners invest in U.S. real properties are subject to the Foreign Investment in Real Property Tax Act (“FIRPTA”).  The FIRPTA subjects foreign sellers of U.S. real properties or interest to a 10% withholding on the amount of gross proceeds from the disposition, and essentially treats a foreign person’s gain from the sale of a U.S. real properties or interest as effectively connected income (income subject to U.S. taxation).

According to the newly released regulations under IRC section 1400Z-2, the benefits of the Opportunity Zone program are also available to foreign persons participating in the Opportunity Zone Program – foreigners invested in the Opportunity Zone businesses or stocks can also avoid tax on any appreciation in the Opportunity Fund investment by meeting the investment holding period requirement.

U.S. Department of the Treasury provides a map showing designated qualified opportunity zones (“QOZs”).  Certain parts of the greater area of Los Angeles and San Diego have been added to the QOZs, and the program has been receiving increasing attention. To access the map, click the link below.  To view all designated QOZs, click on the “Layers” tab on the menu on the right-hand side of the screen. Select “Opportunity Zone Tract” and unselect “2011-2015 LIC Census Tract,” and zoom in to a specific area on the map. Designated QOZs will appear in blue. (Please note that if other layer options are selected, it will change the colors of the tracts.)

https://www.cims.cdfifund.gov/preparation/?config=config_nmtc.xml

The House Ways and Means Committee approved a tax bill which includes extension of various expiring tax provisions.  Under the bill, many of the provisions set to be expiring at the end of 2019 will be extended until the end of 2020.  Some of significant change being proposed are summarized below:

• Work opportunity tax credit
• Section 954(c)(6) Look-through treatment of transactions between CFCs
• New markets tax credit
• Credit for health insurance costs of eligible individuals
• Exclusion from gross income of discharge of qualified principal residence indebtedness
• Treatment of mortgage insurance premiums as qualified residence interest
• Medical expense deduction for expenses in excess of 7.5% of AGI

Additionally, under the 2017 Tax Reform the life-time gift and estate tax exemption amount has been temporary increased to $10 million until 2025 and set to be returned to $5 million.  However, the extender bill would accelerate by three years that expiration of the temporary increase and the exemption amount would revert back to $5 million after 2022.

The extender bill will need to be agreed and approved by the both Senate and House before legislation could be sent to the president.  We will continually monitor and provide updates on any developments.

주정부 세금 환급에 관한 IRS지침

Tax Cuts and Jobs Act의 일부로 채택된 세법 제 164(b)(6) 조항은 주정부 및 지방 세금에 대한 공제를 부부 합산 신고자의 경우 $10,000 로 제한한다. 이로 인하여 많은 납세자들이2018년 세금보고시에 납부하는 세금이 전년대비 증가하였다. 주정부 및 지방 세금에 대해서 환급을 받게 되면 이에 대해서 연방 세금이 발생하게 되는데, Rev. Rul. 2019-11 지침을 통하여 IRS는 주정부 및 지방세금 환급금의 과세에 이러한 제한이 어떠한 영향을 미치는지 지침을 제공하였다.

이 지침에 따르면 납세자가 이전 과세연도에 납부한 주정부 또는 지방 세금에 대해서 세금공제를 받았는데 그 세금의 일부분 또는 전체를 이번 과세연도에 환급 받는 경우, 납세자는 (1) 이전 과세연도에 실제로 사용된 항목별 공제 총액 (total itemized deduction)과 제한이 없었을 때 받을 수 있엇던 항목별 공제 총액의 차이금액 또는 (2) 이전 과세연도에 실제로 사용된 항목별 공제 총액과 납세자가 이전 과세연도에 표준 공제 (standard deduction)을 사용하는데 제한이 없었을 경우 이전 과세연도의 표준 공제 금액의 차이금액 중 낮은 금액을 과세소득에 포함시켜야 한다.

이 지침은 부과 된 세금의 액수를 줄이지 않는 한 전년도에 공제된 금액을 과세연도 동안 환급받는 경우 총 소득에 포함하지 않는 세법 제 111조항에 제공된 세금 혜택 규정과 일관성이 있다.

자세한 내용은 https://www.irs.gov/pub/irs-drop/rr-19-11.pdf  에서 확인할 수 있다.

IRS Guidance on Determining Amount of Taxable State Tax Refund

The IRC section 164(b)(6), adopted as part of the Tax Cuts and Jobs Act, limits an individual’s deduction for the total amount of state and local taxes paid during the calendar year to $10,000 for joint filers.  Many taxpayers have experienced the ill impact this limitation had on their 2018 personal income tax returns.  The IRS issued Rev. Rul. 2019-11 (the “Guidance”) providing guidance on how this limitation impacts when determining the amount of state and local tax refunds that are taxable on their 2019 personal income tax returns.

The Guidance provides that if a taxpayer received a tax benefit from deducting state or local taxes in a prior taxable year and the taxpayer recovers all or a portion of those taxes in the current taxable year, the taxpayer must include in current year gross income the lesser of (1) the difference between the taxpayer’s total itemized deductions taken in the prior year and the amount of itemized deductions the taxpayer would have taken in the prior year had the taxpayer paid the proper amount of state and local tax or (2) the difference between the taxpayer’s itemized deductions taken in the prior year and the standard deduction amount for the prior year, if the taxpayer was not precluded from taking the standard deduction in the prior year.  This holding applies to the recovery of any state or local tax, including state or local income tax and state or local real or personal property tax.

This holding is consistent with the tax benefit rule provided under IRC section 111 which excludes from gross income amounts attributable to the recovery during the tax year of any amount deducted in any prior year to the extent the amount did not reduce the amount of tax imposed.

Please refer to https://www.irs.gov/pub/irs-drop/rr-19-11.pdf for additional detail.

FASB’s Proposal to Simplify Accounting for Income Taxes

On May 14, 2019, the FASB proposed Accounting Standards Update (ASU) to simplify accounting for income taxes.  The proposed ASU would remove certain exceptions to the general principles in ASC Topic 740, Income Taxes, as summarized below:

• The removal of the exception to the incremental approach for intraperiod tax allocation when there is a loss from continuing operations and income or a gain from other items.

• The removal of the exception to accounting for basis differences when there are ownership changes in foreign investments.

• The removal of the exception to asserting indefinite reinvestment on a foreign subsidiary that was converted from an equity method investment.

• The exception in recognizing tax benefit in an interim period when year-to-date losses exceed anticipated losses.

• Requiring franchise tax or other taxes attributable to income base to be recognized as income taxes under ASC 740.

• Removal of requirement to allocate consolidated current and deferred tax expense to a non-tax paying entities’ separate financial statement.

• Requiring entities to reflect tax effect of change in tax law or tax rate in the interim period that includes the enactment date as a discrete item, rather than to reflect it in the annual effective rate.

For additional information, please click on the link below:

https://www.fasb.org/jsp/FASB/Document_C/DocumentPage?cid=1176172652976&acceptedDisclaimer=true

세금 관련 신분 도용

국세청 (Internal Revenue Service)은 최근 신분 도용이라는 새로운 범죄 유형에 대해 경고했다. 신분 도용은 누군가의 Social Security Number, 이름, 은행 계좌 또는 신용 카드 번호같은 “개인의 신분 정보를 권한 없이 사용하거나 사용하고자 시도하는 범죄”이다.

온라인 ID 도용은 피싱 사기 (phishing scam)라고 하며, 사기범이 의심하지 못하는 희생자들로 하여금 신용 카드 번호, 계정 아이디 및 비밀번호, Social Security Number 등의 개인 금융 정보를 공개하도록 이메일 보내는 것도 포함한다. 그리고, 일부 ID 도용은 누군가가 지갑을 훔쳐가거나, 편지를 가져가거나, 또는 읽는 것과 같은 간단한 것들로 부터 일어날수도 있다.

세금 관련 신분 도용은 두가지 방법으로 귀하에게 영향을 미칠 수 있다:

1. 누군가가 귀하의 (도난당한) 신분 정보를 사용하여 허위 세금 신고를 하고 세금 환급을 받는다.
2. 누군가가 귀하의 (도난당한) 정보를 사용하여 취업을 하고, 그로 인하여 귀하의 세금보고서안의 수익이 실제 금액보다 많은 것처럼 보이게 한다.

세금 관련 신분 도용의 피해자인지 어떻게 알 수 있는가?

세금 환급을 신청하거나 세금 계정에 관하여 IRS 통지서를 받기 시작할 때 신분 도용의 피해자임을 알 수 있다.

가장 일반적인 현상은 다음과 같다:

• 세금 신고서를 전자 방식으로 제출(Electronically Filing) 하려고 시도하지만 IRS 는 귀하의 Social Security Number를 사용한 또다른 세금 신고서를 받았기에 귀하의 신고를 받지 않는다.
• 귀하가 근무하지 않는 곳에서 임금을 받았다는 IRS통지서를 받는다.
• 귀하의 Social Security Number를 사용한 세금 신고서들이 하나 이상 제출 되었음을 나타내는 IRS 통지서를 받는다; 또는
• 신고하지 않았거나 세금 환급을 받지 않은 과세 연도에 대한 징수 조치, 환급 차감(offset) 통지서, 또는 세금 미납 통지서를 받는다.

이러한 문제가 발생하면 CPA에게 문의하십시오. 더 자세한 내용은 다음의 링크에서 확인할 수 있습니다:

https://www.irs.gov/newsroom/tax-scams-consumer-alerts

https://www.irs.gov/newsroom/phishing-identity-theft-and-scams

https://www.irs.gov/newsroom/taxpayer-guide-to-identity-theft